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上市公司现金流趋紧多金企业放贷成风

发布时间:2021-01-07 09:47:02 阅读: 来源:攻丝机厂家

剔除金融类公司后,在当前所有已披露半年报的上市公司中,中工国际(002051)每股经营活动产生的现金流量净额为两市最高,达11.13元。这一数据也远远高出2010年上半年的4.17元。每股经营活动产生的现金流量净额仅次于中工国际的为大商股份(600694)和如意集团(000626),分别为3.598元和3.33元。而中国重汽(000951)则成为上半年每股经营活动产生的现金流量净额最低的上市公司,每股-5.78元。紧随其后的是瑞康医药(002589)的-3.43元和阳光城的-3.05元。

从产业角度而言,煤炭、食品饮料、商业零售等行业的每股经营活动产生的现金流量净额均较为突出。如煤炭行业的兖州煤业(600188)、中国神华、伊泰B股;食品饮料行业的张裕A、洋河股份(002304)、山西汾酒(600809);商业零售业的大商股份、如意集团、步步高等公司,均名列两市前茅。

紧缩政策从另一方面推高了上市公司的财务费用。半年报显示,共计1108家上市公司的财务费用较去年同期有所上涨,其中涨幅第一的为西藏城投(600773)。该公司当期发生利息支出1768.33万元,而去年同期仅有17.49万元。共计有19家上市公司上半年财务费用占营业成本的五成以上,其中有6家为房地产企业。由此不难看出,受宏观调控最为严重的房地产行业,只能通过支付高额财务费用的方式来获取现金流。

“钱多多”们赚息成风

虽然银根紧缩的大背景,令不少上市公司在现金流方面遭遇尴尬,但也促使一些上市公司从中谋利,借委托贷款赚取利息。

以著名手机及配件生产企业ST波导为例,该公司2011年半年报显示,其归属于上市公司股东的净利润为3514.58万元,其中对外贷款便获得1773.83万元收益,占净利润之比高达50.47%。

当然,类似的上市公司并非ST波导一家。5月27日,金陵饭店(601007)公布为期一年规模为2亿元的对外委托贷款,约定年利率为12%。以此计算,这将为公司带来2400万元收益。根据金陵饭店公布的半年报,公司上半年实现净利润2910万元。由此足可见这笔委托贷款将为公司业绩所做的贡献。

此外,京山轻机(000821)对外委托贷款6000万元,年利率为15%;武汉健民(600976)对外委托贷款1.5亿元,年利率为20%。而这两家公司上半年净利润分别为723.04万元和3619.63万元。

有市场人士指出,在银根紧缩的大背景下,不断推高的对外委托贷款利息,将为那些现金流较为充裕但主营业务处于低潮的上市公司,提供绝好的赚取利息的机会。

逾期展期风险犹存

虽然上市公司的委托贷款市场较去年更为繁荣,但逾期现象也频频抬头。有市场人士表示,委托贷款到期后逾期或者展期,很可能是因为贷款企业得还款能力出现问题。当然也不排除是借贷双方关系良好,为避免再次借贷的复杂程序而进行的简化操作流程之举。

今年5月4日,香溢融通(600830)发布公告,将一笔逾期的委托贷款债权转让给第三方,从而实现风险转移。公告称,控股子公司香溢担保、现代联合投资、杭州天拓三方签署债权转让协议,将香溢担保应收现代联合投资7100万元委托贷款本金及利息等债权有条件整体转让给杭州天拓。依据此前香溢融通的公告,2009年6月29日,香溢融通同意香溢担保委托银行向现代联合投资发放7100万元贷款,借款期限12个月,年利率12%。2010年6月25日,经协商,委托贷款展期六个月,至2010年12月25日止。2010年12月25日,现代联合投资没有按期还本付息。截至2011年3月25日,已逾期90天。

此外,香溢融通还有多笔委托贷款被迫延期。2010年3月31日,公司将5000万元、3000万元、3000万元分别贷款给宏业建设、台州宏业混凝土、临海宏业混凝土,期限均为1年,利率均为月利率12.5%。。2011年3月28日,香溢融通表示,经协商上述委托贷款均展期六个月,利率不变。

同样在上半年出现过委托贷款逾期情况的还有ST波导。公司今年5月20日公告,2010年4月通过交行向青海中金提供委托贷款9000万元,月利率13%。,期限自2010年5月5日至今年5月4日。但青海中金至公告发布日未履行到期还款义务。后一直到6月22日,公司方收到青海中金本金9000万元整,相应利息同时结清。

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